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Estudiar y conocer la evolución del Activo Subyacente |
| Es importante seguir la evolución del Activo Subyacente sobre el que está emitido el Warrant para tomar una decisión de inversión. |
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Un buen Warrant es aquel cuyo precio de ejercicio y vencimiento se adaptan a la expectativa del inversor sobre el activo subyacente |
| La Delta de un Warrant indica la sensibilidad de la Prima del Warrant ante las variaciones del Subyacente. También representa la probabilidad de que a vencimiento el Warrant tenga valor intrínseco. Operar con Warrants que tengan una delta muy pequeña (OTM) es arriesgado, ya que son Warrants poco sensibles a las variaciones del Subyacente. (Lo más recomendable es operar con Warrants con Delta superior a un 30 %.) |
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Comprar un Warrant que tiene mucho valor intrínseco (muy ITM) no es recomendable |
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Ya que seguiremos expuestos a los riesgos de este producto pagando una prima elevada. Una opción alternativa, en estos casos, es invertir directamente en el activo subyacente. |
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Los Warrants que optimizan el efecto Apalancamiento son aquellos que tienen una delta comprendida entre el 40 % y el 60 % |
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A este tipo de Warrants se les denomina, Warrants en la moneda o "at the money" (ATM). |
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Nunca promediar con Warrants que tienen un Delta pequeña! |
| Promediar con un Warrant que está en contra del movimiento del mercado supone asumir un elevado riesgo. En esta situación la Delta del Warrant tiende a reducirse rápidamente y por lo tanto hace más insensible al Warrant con respecto al Subyacente. |
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Operar con Disciplina es fundamental en la inversión con Warrants |
| Es básico plantear una Estrategia de inversión antes de proceder con la misma, indicando los niveles de entrada, de salida, la pérdida máxima a asumir (stop loss) y el beneficio esperado. |
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Precaución con los warrants de corto vencimiento |
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Estos warrants pierden valor temporal de forma más acusada a medida que nos acercamos al vencimiento. El tiempo siempre juego en contra ! |
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Nunca ejerceremos un Warrant a lo largo de la vida del mismo, ya que solo ingresaremos su valor intrínseco |
| Los Warrants se negocian en la Bolsa (al igual que una acción), donde las Primas son siempre superiores. El precio del warrant, la prima, está constituido por la suma del valor intrínseco y del valor temporal. Si ejerce el derecho que su Warrant le confiere, solo ingresará el valor intrínseco del Warrant, mientras que si lo vende en bolsa obtendrá la totalidad del precio del Warrant. |
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Es preferible operar utilizando órdenes con precio limitado. |
| Cuando un inversor lanza una orden 'a precio de mercado', ésta es ejecutada inmediatamente en una condiciones de mercado que pueden resultar imprevisibles si se están produciendo fuertes movimientos, Volatilidad. El precio de un warrant puede sufrir fluctuaciones importantes debido al apalancamiento. La manera más segura de limitar el riesgo, es operar mediante una orden a precio limitado. |
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Los Warrants son productos líquidos que ofrecen una operativa similar a las acciones |
| El precio de un warrant no depende de la oferta y demanda del mismo Warrant, sino de otra serie de factores, entre ellos el movimiento del Subyacente, Volatilidad y el Tiempo hasta vencimiento. Société Générale garantiza la liquidez sobre todos sus Warrants, facilitando en cualquier momento una horquilla (Spread) de Compra/Venta lo más reducida posible. |
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No tenga en cuenta la Rentabilidad pasada de un Warrant para la toma de decisiones de inversión |
| Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. |
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El precio del Warrant no debe ser el único criterio para su elección |
| Cuánto más pequeño sea el precio de un Warrant, más pequeña será también la sesibilidad que recoge las variaciones del Warrant con respecto del activo subyacente (Delta), y por lo tanto más arriesgado será. |
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La elección del Warrant más idóneo para cada situación de Mercado requiere de conocimiento y buen juicio |
| El conocimiento del funcionamiento de los Warrants se hace imprescindible para la inversión en Warrants. SG pone a disposición de los inversores una serie de servicios (página web, línea 900, seminarios de formación) destinados a formar a los inversores para conseguir el éxito en la inversión con Warrants. |
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A la hora de tomar posiciones en Warrants, son muchas las técnicas que pueden utilizarse para fundamentar esas decisiones de inversión |
| - El Análisis Fundamental nos puede servir para seleccionar aquellos valores con una mayor proyección de futuro atendiendo a sus estados contables. - El Análisis Técnico estudia el comportamiento de los precios (no sólo gráfico) para darnos señales de entrada o salida en los activos subyacentes y consecuentemente en los Warrants. |
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El inversor en Warrants debe tener presente que nunca deben seleccionarse aquellos valores que no experimentan variaciones (Volatilidad) en mercado |
| Un mercado o activo determinado con tendencia plana no debe ser, bajo ningún pretexto, objeto de inversión mediante estos productos puesto que el Valor Temporal resta valor a los Warrants al igual que los posibles descensos de la Volatilidad. |
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Otras reglas básicas en la inversión con Warrants son... |
| · Se recomienda destinar un máximo del 10% de la cartera a estos productos. · Nunca financiar la compra de Warrants mediante préstamos. · Revender el Warrant antes del vencimiento si no se quiere ejercer para no perder el valor temporal. |